黄金突破4600美元：Jackson Hole前通胀粘性与贬值交易的拉扯
金价升破4600美元/盎司，8月累涨约14%，白银、铂钯同步走强，美元基本走平。Jackson Hole前夜，沃什首秀、通胀粘性与美债供给干预三条线同时拉扯金价方向。
黄金专题 · 第9页
跟踪黄金的实际利率、美元、央行购金、地缘风险和资金流驱动，提供证据可追溯的短期强弱判断、因果链与风险条件。
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沃什首秀Jackson Hole：通胀粘性下的美元、长债与黄金定价
Jackson Hole 2026是Warsh就任美联储主席后的首场年度沟通窗口。市场真正要的不是会不会再加息的答案，而是Warsh如何重新校准反通胀纪律与债市稳定之间的边界。
哈梅内伊重伤疑云：美伊冲突如何重塑原油与黄金的尾部风险定价
特朗普在8月27日访谈中称伊朗最高领袖穆杰内伊'重伤但未死'，并披露'昨夜击沉22艘小艇'与持续海上封锁。在伊朗近半年未公开新最高领袖影像、又反复以旧影像辟谣的背景下，霍尔木兹海峡的尾部风险重新进入原油、黄金与美元的定价桌面。
英伟达财报利润翻倍，估值却回 2019 年：AI 资本开支逻辑正在重定价
利润翻倍、估值回吐到 2019 年初——英伟达这一份季报没有证伪 AI 故事，但市场已经不愿意再为'未来三年的 capex'提前付溢价。
PCE黏性推升美联储加息预期，欧股Stoxx 600靠银行股撑住收盘
2026年8月26日，泛欧Stoxx 600微跌0.01%收于656.41点；PCE黏性超预期推升美联储9月加息预期，德意志银行涨4.3%创2011年7月以来新高，SAP因瑞银下调评级领跌。
美加关税9月8日近三倍扩容：62亿美元关税收缴与跨资产传导
美国人口普查局贸易数据显示，2026年上半年对加拿大商品征缴关税62亿美元，是2024年同期的29倍；9月8日新清单把税目扩容2.9倍，食品和服装首次入列，加方反制同步加码至50%新档。本文从征缴结构、州别暴露、加拿大反制清单三个切面，拆解关税冲击如何传导到美元、利率、黄金与跨市场风险偏好，并给出主要资产的短期方向判断。
美财政部拟动用近万亿TGA回购长债：长端利率、黄金与跨资产路径
美国财政部计划用TGA中约9500亿至1万亿美元现金回购10-30年期国债，9月9日启动，单笔下限翻倍至40亿美元。30年期美债收益率此前已逼近5.3%，联邦债务突破40万亿——这次被称作新版Treasury Twist的操作，是少数可绕过国会直接压低长端利率的财政工具，但并不改变债务总量本身。
霍尔木兹海峡战略价值贬值：三年内或被替代管道砍掉一半
伊朗议长与总统罕见公开呼吁结束战争，Kpler船舶数据揭示霍尔木兹海峡日均过境量已不足战前一半，海湾替代管道预计三年内将该海峡战略价值砍掉一半。
BTC跌破8万与黄金同步走弱：美债收益率下行下的跨资产分化
BTC跌破8万、黄金同步走弱、美股反而上涨——核心驱动是30年期美债收益率跌破5.2%。本文拆解债市干预、降息预期受限与PCE、英伟达财报对跨资产的传导。
加拿大对美700余项商品加征25%–50%报复性关税：9月8日生效，跨市场传导的三个观察点
加方对美反制清单覆盖C$276亿进口商品、700余项条目，9月8日生效，与美方Section 338关税形成对等回应。事件是北美贸易战的二次升级，单次冲击能否推动跨资产趋势性定价，仍取决于美方后续加码节奏。