美国7月PPI持平重塑9月加息预期：跨资产定价的逻辑再校准
美国7月PPI环比持平，交易员将9月美联储按兵不动的概率从50%上调到65%，标普500在科技股带动下触及盘中历史新高，原油则因商业库存创2023年1月以来最大单周增幅叠加OPEC下调2026年需求预测而大幅走弱。本文给出对主要资产的短期方向与失效条件。
FOMC 专题 · 第14页
集中解读美联储 FOMC 决议、点阵图、会议纪要与官员表态，分析政策预期对美元、美债、黄金、外汇及加密资产的跨市场影响。
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惠誉维持美国主权评级AA+：1.9%增速、3.4%通胀、7.4%赤字如何重塑美债与美元定价
惠誉维持美国主权评级AA+，2026-27年GDP增速预期1.9%、通胀均值3.4%、政府赤字7.4% GDP——这才是长端美债、美元与黄金重定价的关键变量。
美国7月核心CPI同比2.5%与2021年3月以来最慢增速齐平，9月加息押注降温
美国7月核心CPI同比2.5%与2021年3月以来最慢同比增速齐平，连续第二份温和报告给9月FOMC的加息辩论再添'再等等'理由；商品端因AI数据中心需求传导的涨价是下半年不可忽视的新通胀线索。
美国7月CPI回归温和，亚股重估9月美联储路径
美国7月CPI环比仅增0.1%、与市场一致，CME FedWatch对9月美联储加息概率从55%降至34%；MSCI亚太指数(除日本)涨1.08%，韩国KOSPI涨3.78%，日经225涨1.67%；本文拆解日元、日银、霍尔木兹海峡与贵金属的连锁反应。
美股收盘：CoreWeave上调资本开支与7月CPI降温，9月按兵不动概率升至62%
8月12日美股收盘，标普500和纳指同日走高，AI基础设施订单兑现度上升与7月通胀数据温和共振，把CME FedWatch显示的9月联储按兵不动概率推向62%。纳指由CoreWeave、数据中心运营商和芯片股领涨刷新阶段高点，道指因能源和贵金属相关股票回调而微跌。
美债收益率小幅下行：9月加息预期在7月PPI前重定价
周四亚欧时段美债收益率全线小幅回落，10年期跌超1bp至4.674%，2年期跌超2bp至4.176%。市场把7月CPI合预期+就业偏弱解读为连续两份令人安心的核心通胀报告，对9月FOMC加息预期做出下修；短端领跌、长端克制，今晚7月PPI将决定曲线方向。
美国7月CPI同比3.4%：汽油仍是钉子户，9月FOMC按兵不动概率上升
美国7月CPI同比从3.5%降至3.4%，核心CPI降至2.5%，但汽油同比24.5%、燃油39%仍是通胀主项。-2.3万非农叠加下修后，9月FOMC按兵不动概率上升，FOMC前还剩一份CPI和一组PCE。
美国7月CPI同比3.4%：油价降温给了台阶，但AI芯片与Fed分裂都没解开
美国7月CPI同比从前值3.5%回落到3.4%，核心CPI同比也由2.6%降至2.5%，月环比分别+0.1%和+0.2%。汽油-2.9%让总指数暂时好看了，但电脑+3.5%、机票+2.2%这些与油价无关的分项在同步升温；FOMC刚以9-3分裂票数把利率压在3.6%不动，主席Kevin Warsh拒绝给出方向性指引后，长端利率反而走高。
7月CPI同比3.4%符合预期：纳指领涨科技股，9月FOMC按兵不动概率抬升
7月CPI同比3.4%、核心CPI同比2.5%，与市场预期基本一致，纳指收涨0.7%领跑三大指数。摩根士丹利认为通胀数据不会改变9月FOMC按兵不动的基准情形，但9月会议前还有PCE、非农与官员讲话，真正变盘点尚未到来。
日本国债收益率全线跳升：BOJ九月加息预期与油价冲击的跨市场解读
8月12日日本国债曲线整体上移，2年期JGB收益率创1995年5月以来新高，BOJ九月加息隐含概率在48小时内从66%升至78%，叠加油价上行与美CPI数据窗口，跨市场再定价信号集中释放。