2026/8/28晨报：美元、利率与风险事件主导跨资产定价

核心判断：英伟达最新一份季报的数字并不"难看"——第二财季营收 962 亿美元、同比 106%，调整后 EPS 2.22 美元、同比 120%，毛利率 75%——但当日收盘前瞻市盈率已跌到 2019 年初以来的最低水平。盘后股价一度上涨逾 4%，盘中却压着估值不放。这份英伟达财报让市场重新思考的核心问题，不是当季利润能否翻倍，而是 AI 资本开支叙事在 Blackwell 之后还能不能延续，以及在长端利率不再单边下行的环境里，"利润翻倍"还能不能解释当下的定价。 本季 AI 资本开支兑现度的更详细拆解，可参考英伟达单季 962 亿美元：AI 资本开支叙事进入兑现期。 英伟达 Q2 财报细节：超预期，但没有惊喜 财报披露的关键数据：第二财季（截至 7 月。

Alphabet Q2 2026 财报于 8 月 27 日发布，呈现典型的"AI 双面性"：营收同比增 24.23% 至 1198 亿美元、EPS 9.11 美元远超 3.04 美元预期，但单季自由现金流出现罕见的 -59 亿美元缺口，叠加 850 亿美元新股发行计划与首次分红启动，公司向市场发出明确的"投资期延长"信号。这一信号会从 Mag 7 估值、美债收益率、美元、黄金到加密风险偏好四个链条同时传导，是本周跨资产需要重新定价的关键节点。 Q2 2026 财报：营收 +24% 与单季负自由现金流的双面信号 Alphabet Class C 8 月 27 日报 339.10 美元，单日下跌 1.23%（-4.24 美元），52 周区间 206.39—。

美国总统特朗普在2026年8月27日播出的访谈中公开称伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊"重伤但未死亡"，并提及"昨夜击沉22艘小艇"与正在进行的海上封锁。伊朗官方在近半年未公开新最高领袖影像、却又反复以旧影像辟谣的背景下，霍尔木兹海峡的尾部风险重新被原油、黄金、美元和加密资产市场摆上桌面。本文不重复新闻本身，而是把事件翻译为对核心资产的传导路径与短期方向判断。 哈梅内伊"重伤未死"：特朗普表态的信息含量 特朗普在与评论员格伦·贝克（Glenn Beck）的访谈中表示："我不认为（哈梅内伊）已死，他左半身、胳膊、腿都受到重伤。"同一段对话里他还称美方"已经取得了委内瑞拉式的胜利"，并把伊朗领导层描述为"不是最值得信任的一群人"。这段话具有明显的口头特征——。