红杉基金变Sequoia ETF：一只66亿美元主动管理ETF的样本价值与边界
一只56年历史的主动权益共同基金以约66亿美元的规模装入ETF载体，是"长寿主动管理"向ETF赛道迁移的又一个高知名度样本。投资策略与22只核心持仓不变，变化的是基金形态与税收机制；对美股资金流的真实增量接近于零，但作为行业叙事的边际信号值得关注。
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AI资本开支跨过万亿门槛：科技股估值再校准的跨市场含义
纳指100单周跌5.5%并非AI叙事终结，更像估值再校准：美股科技七巨头仍占S&P 500约35%，AI资本开支斜率从4250亿到1.1万亿美元，相关企业债占全球投资级信用近10%。
SEMI 上修 12 英寸设备支出预测：AI 资本开支被资金、电力、政治三道闸门压住
SEMI 把 2026-2029 年 12 英寸晶圆厂设备支出年化增速维持在双位数区间并上修，但同时点出资金、电力、政治三类外部约束可能抑制 AI 扩张过热。行业表态是上行斜率被外生条件压住，而非 AI 泡沫要破。
美国通胀从能源外溢至服务业，美联储加息预期重新升温
美国通胀压力正从能源向服务业扩散，机票、卡车与配送服务同步上行，剔除能源和租金的服务业连续第二个月走高，强化美联储继续加息预期。同期法国财政、欧盟对华贸易、印尼与乌干达等新兴市场连锁承压，跨资产定价逻辑进入再校准阶段。
中国存储芯片逼近DRAM：Micron的73%营收敞口与AI涨价逻辑
Micron过去一年涨约350%、2026年内仍涨近220%，但DRAM占其营收约73%，长江存储与长鑫存储正从NAND和DRAM两个方向切入。本文复盘AI涨价逻辑下的护城河、短期市场方向与证据边界。
中国电动车关税的英国选项：欧盟法案还在走流程
英国是否会对中国电动车加征关税，目前仍只是唐宁街留在谈判桌上的一扇窗，并非已落地的政策；真正的窗口期要看欧盟法案立法节奏。
纽约联储测算：关税通胀如何把“美国制造”也推贵了
纽约联储最新研究估算，特朗普关税对消费品的整体价格贡献约2.9个百分点，约三分之一涨幅来自美国制造商品。本文拆解研究结论、传导路径与跨市场含义，并明确证据边界。
经济学家预期长端美债收益率持续偏高：长债定价「新常态」如何传导到跨资产
WSJ 季度经济学家调查显示，长端美债收益率升至 25 年高位后不会被通胀回落所抵消，经济学家预期 long-end higher for longer 写入下一个十年的定价公式。本文拆解三条结构性逻辑，以及对美股、黄金、美元、加密资产的传导路径与不确定性。
美债收益率二十年高位：40万亿美元债务如何压缩美联储政策工具箱
美国长债收益率运行在二十年高位附近，联邦债务突破40万亿美元、年度利息支出逼近1万亿美元。当财政供给压力、通胀粘性与AI投资韧性三重叠加，扭曲操作与显性收益率曲线控制等工具都附带通胀与美元信用的隐性代价。本文拆解政策工具的逻辑顺序、Kevin Warsh治下美联储的协调难题，并给出对长端美债、美元、黄金与BTC的短期方向判断。
美联储加息分歧加剧：达拉斯联储洛根喊话再加息至少50基点
达拉斯联储主席洛根称再加息至少50基点才能压住通胀，但FOMC内部已分裂：威廉姆斯主张耐心，高盛推迟加息预期。10年期美债收益率5.24%的政策含义需要拆解。